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多家券商收问询函:新会计准则下股票质押风险被显性化

来源:本站原创发表时间:2019-10-07访问次数:

  9月16日,第一创业(002797.SZ)披露了深交所2019年半年报问询函复兴。截至目前,网罗第一创业正在内已有四家上市券商正在9月接踵收到来往所针对中期陈诉的问询函。

  《中国筹办报》记者统计呈现,买入返售金融资产计提减值盘算是来往所普通合怀的题目,而该数据背后则是对股票质押营业危机的梳理。

  本年此后,跟着个别企业、实质支配人现金流压力凸显,不少券商股票质押营业展现违约,诉讼迭起。该项信用营业的全部危机和个别危机均受到了墟市合心。正在本年中期陈诉披露后,9月初到现正在,已有多家上市券商接到来往所问询函,此中蚁集提到了该营业的计提题目。

  全体来看,9月1日接到问询的第一创业,被问及对差异资金起原(自有资金、资管部署、其他)下股票质押和债券质押的营业承接、营业流程、危机支配方法、贷后束缚等质押营业危机支配方法的有用性以及该营业确认减值失掉计划、减值计谋的合理性。

  而正在从此接踵收到问询的其他三家上市券商,也均被问及股票质押合联营业情景以及减值计提的饱满性。关于后者,更是提到了需申明司帐计谋、减值测试伎俩、主要假设、症结参数及其确定根据、测试结果、司帐管造等消息以及同业业可比情景。

  实质上,这四家券商的对买入返售金融资产计提减值盘算金额各有差异,此中,有券商该项数据同比变动高达数亿元。

  “个别券商该项数据同比变动较大还正在于本年此后推广了新司帐规则。”一位审计业人士告诉记者,2017年颁发的修订后的新金融器材规则中,金融资产减值盘推算提由“已产生失掉法”改为“预期失掉法”,这就对股票质押营业的计提影响较大,“客岁仍旧有A+H上市公司推广了。”

  第一创业对问询函的复兴称,“公司于年头开端推广新金融器材规则,金融资产减值盘算按预期失掉模子举办计提,通过不断监测合联资产的违约危机映现、违约概率、违约失掉率等参数计量预期信用失掉。”遵照问询函提到的全体标的,第一创业提到当标的公司筹办情景展现较昭彰倒霉变动,归纳商酌其履约保证比例、质押证券活动天性况、标的公司筹办情景等影响成分,分裂对违约概率、失掉率计量。正在违约失掉率计量中,归纳商酌履约保证比例、质押证券活动天性况、标的公司筹办情景等影响成分后,连结项目融资余额的危机敞口巨细,举办逐笔领悟和计量。

  因为这一变动需提前确认信用资产减值失掉,券商该项营业的数据显示也受到了必定影响。正在2018年A+H股上市券商提前采用这一规则时,东北证券领悟师戴绍文比对提及,预期信用失掉模子降低了股票质押营业危机透后度,“采用新规则的公司减值失掉范畴计提的幅度昭彰大于未采用新规则的公司。股票质押危机被显性化。新规则下买入返售营业减值失掉占股票质押范畴的比重约正在0.1%-0.7%,比前期有昭彰擢升。”

  遵照第一创业披露,公司股票质押式回购营业危机支配方法苛重网罗尽职侦察、范畴及凑集度支配、标的证券束缚、融入方、融出方天性审查、质押率及预警平仓线束缚等。此中,正在范畴及凑集度支配方面,资金起原为自有资金,对简单投资者股票质押式回购来往、融资融券营业、商定式回购来往等融资类营业融出资金(含融券)金额合计不进步净血本的4%,简单证券融资金额合计不进步净血本的10%,继承单只A股股票质押的数目不得进步该股票A股股本的30%。

  别的,主动支配增量化解存量危机,也是主流券商的拣选。第一创业证券正在半年报中提及,股票质押式回购营业方面,陈诉期内公司以支配存量项目危机为主,法则上不再新增股票质押式回购项目。买入返售金融资产期末余额为25.19亿元,比上年度末省略22.21亿元,降幅为46.85%,苛重系债券回购及股票质押式回购营业范畴低重。

  别的,券商也为信用危机容忍度“划线年修订后的危机束缚根本轨造,此中提到,公司展开融资类营业、投资类营业、担保交收类经纪营业(网罗融资融券、股票质押式回购、股权勉励行权融资等融资类营业,对债券、信用类产物等投资营业,为客户举办担保交收的股票期权、债券正回购、贵金属现货合约代劳等担保交收类经纪营业)中,年度因为客户、债券刊行人等违约导致的失掉不进步营业合计日均范畴的1%;公司展开来往类营业(与来往敌手梗直在无担保交收的情景下展开的固定收益类银行间墟市来往、表汇墟市来往、金融衍生品柜台来往等来往营业)中,年度因为来往敌手违约导致的失掉不进步公司净资产的1%。

  日前,深圳证券来往所归纳查究所颁发了2019年第二季度股票质押回购危机领悟陈诉。数据披露,本年二季度末,已实践完工的纾困项目涉及224家上市公司,金额约861亿元,较一季度末新增76家、277亿元, 增幅分裂达51.4%、47.4%,此中,86.2%的纾困对象为上市公司控股股东,81.7%的公司为民营企业;纾困式样方面,受让股东股份等股权式样及质押融资等债权式样占比参半,分裂占49.8%、49.9%。陈诉指出,2019年第二季度,沪深来往所股票质押回购营业范畴不断低重,纾困掩盖面进一步增加,平仓危机可控,可是个别上市公司控股股东的信用危机需进一步缓释。

  以营业范畴较大的海通证券为例子,“股票典质贷款余额已从2018岁终的534亿元群多币低重至本年6月底的488亿元群多币。因为2019年上半年A股墟市显示强劲,加上获取‘纾困基金’的援救,所以咱们以为总体危机可控,除非A股墟市不料急跌。”银河国际领悟师王志文提及。


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